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【大资本.行業資訊】LNG過山車行情背後:今冬氣荒的可能性多大?
來源:能源雜誌作者:徐沛宇 王勇


「天然氣」

導讀

每當步入第四季度用氣高峰時,人們都會格外關注“氣荒”是否會到來。與往年天然氣供應緊張從11月開始相比,今年的情況有些異常。剛進入初秋的9月,多地LNG價格就開始暴漲;在十月中上旬價格出現短暫回落後,近日的LNG價格再度大漲,甚至有地方了出現了四天大漲17%的情況。

LNG價格過山車般波動的背後,有需求的變化,也有供應的變化,更多的因素則可能是累積的多重問題的疊加。

從今年的進口天然氣數量上來看,LNG進口量較去年同期大幅增長,似乎已經走出了前兩年天然氣需求疲軟、增長乏力的狀態。有哪些因素促使了LNG需求的劇增?這一波需求大增的行情能持續多久?更直接的問題是——今年我國還會大麵積出現“氣荒”嗎?

今冬氣荒將至?

導語

10月前後暴漲暴跌的LNG價格,或許是冬季供需大戰前的演習,或許也預示了今冬氣荒來襲的較大可能性。

從8月底9月初開始,個別地區的LNG供應出現了不尋常的緊張。9月中下旬,華北、華中、華東各地的多家LNG工廠相繼提高出廠價;其緣由包括上遊生產企業減少供應等,例如中石油對河南省用氣量減少300萬立方米。

9月的最後一周,國內LNG以日均150元-300元/噸的增幅持續升高。同月,中石油在上海石油天然氣交易中心參與天然氣氣量競拍,氣量緊張地區更是以上浮20%的最高價格成交。不少業內人士驚呼:“今年的氣荒難道真的提前兩個多月就來了嗎?”

不過,事情並不是這麽簡單。十一長假剛過,各地LNG工廠又開始下調價格,LNG供應表麵上又恢複到平穩狀態。LNG價格暴漲暴跌背後的原因究竟有哪些?

過山車般的價格行情

九月,中石油因儲氣庫進氣等原因,對管道氣實施線上競拍的方式,LNG接收站對外銷售亦有限量,市場可謂一液難求,價格飆升。

卓創資訊統計的數據顯示,國內LNG需求比較旺盛的山東地區,其市場價格在國慶前後出現了劇烈波動:9月27日-10月1日累計價格上漲幅度達到1100元/噸,漲幅超過20%。但國慶假期末期價格又出現明顯下滑,10月7日-10月11日累計下跌625元/噸,跌幅超過10%。

另據中宇資訊數據顯示,9月25日至9月30日,內蒙地區主流拉漲750-810元/噸上下;山西地區主流拉漲750-900元/噸上下;山西地區主流拉漲800元/噸上下;華中地區主流拉漲800-1000元/噸上下;華東地區主流拉漲650-1000元/噸上下。上遊供應的縮減,直接催生了9月底非常規的市場漲價。

不過,從管道氣價格來看,上海石油天然氣交易中心較高的競拍價格經過層層消化,基本沒有影響到下遊終端用戶,目前各地區的非居民用天然氣門站價格仍在根據9月1日國家發改委下調0.01元的通知進行執行。

十一過後,西北地區LNG價格回落190-240元/噸上下,華東地區回落1000元/噸上下,以求出貨降低庫存。

中宇資訊天然氣行業分析師孫陽對《能源》雜誌記者分析說,由於下遊天然氣用戶的增加,加之多地已經采用燃氣供暖,控製煤炭供暖,天然氣需求較大,目前供應仍是十分緊俏。而10月份中石油的氣量已經拍完,國慶節過後部分工廠表示並未限氣,氣量緊張的情況或再次在10月中下旬出現,屆時天然氣價格或將繼續維持頂價銷售。

在國內行情走高的同時,亞洲的整體天然氣行情也在走高。據WENews網站10月9日報道,由於市場緊縮,亞洲現貨液化天然氣(LNG)價格上周達到每百萬英國熱量單位(mmBtu)8.5美元。由於市場在需求旺盛的冬季供暖季節到來之前逐步收緊,以及中國龐大的氣化項目正在使LNG消費出現飆升,亞洲現貨LNG價格在10月6日結束的那周達到了今年1月份以來的最高水平。

有機構分析師認為,中國龐大的煤改氣計劃以及將LNG用於運輸的需求,使LNG價格從年初的低點推高了55%。據國家發改委統計,今年1-8月,國內天然氣產量978億立方米,同比增長10.8%;天然氣進口量570億立方米,增長24.8%;天然氣消費量1504億立方米,增長17.8%。

因此,盡管國慶節後LNG價格下跌並趨穩,但供不應求的形勢仍在短期內存在,LNG這一波價格的過山車或許就是冬季漲價前的演習。

需求拉動還是偶然因素

LNG價格的跌宕,隻是冬季供需情勢的剪影。那麽導致這一波行情的主要因素到底有哪些,是否會對行情產生持續性的影響?

卓創資訊天然氣分析師劉廣彬認為,需求側的快速增長和經濟的回升是導致今年LNG市場價格走高的主要原因。一些額外因素的影響也促成了本輪價格的暴漲:比如,9月份管道天然氣的限氣,以及國內LNG運輸車輛聚集在華北華東地區,短時間內難以進行長距離周轉等因素。然而,“市場價格的過度上漲消耗了下遊用戶的采購熱情,加之國慶期間下遊工業用戶放假停工,所以市場價格就隨之走跌。”他說。

如今,業內人士對天然氣供需趨緊的狀況已經毫不懷疑。“國內整體天然氣使用量增幅較大,這是一個無法改變的大環境。”江蘇蘇港能源有限公司總經理王鵬對《能源》雜誌記者說,9月份LNG暴漲的原因則是多方麵的,包括上遊氣田和管道集中檢修造成了管道氣限量,由此影響到了下遊省份城市的城鎮燃氣的供應量,而且還摻雜了LNG海船比較集中的到岸少等因素。同時,由於接近國慶長假,各地限行,下遊彼此提前預定計劃,水漲船高地推動了成交價。

當然,偶然因素也在其中影響著價格波動幅度的大小。十一假期期間,危化品車輛高速限行,導致部分地區出貨不暢。目前主要城市天然氣管道鋪設已經相對比較完善,但是對於部分偏遠地區、以及工商企業相對分散地區,考慮到管道鋪設成本和未來經濟效益等因素,覆蓋率並不樂觀。在此期間,車載LNG受到一定限製,出貨困難,便導致了部分地區供應緊缺的因素。

另一方麵,隨著環保態勢的日益高壓以及煤改氣市場的快速發展,整體天然氣市場需求出現了明顯提升,同時也帶動了LNG市場在工業燃料領域的拓展。這或許是LNG未來需求看漲的更堅定的支撐因素。

2017年4月,國內天然氣重卡市場累計生產各類車型7042輛,同比暴增666%。今年上半年,中國重汽的天然氣重卡銷量為5200輛,同比增長650%。這些數據顯示了LNG在交通用氣領域的需求步入了上行通道。

在此情況下,業內人士預計今年中國天然氣重卡的銷量會創紀錄。去年,中國全年貨運總量約為430億噸,公路貨運量占主要部分。目前,中國處於運營狀態的重型卡車超過600萬輛,其中天然氣重卡約占4%。政府的環保措施令運輸公司和汽車製造商轉向天然氣卡車,這類卡車的需求量將繼續出現飆升。

從我國天然氣的消費結構來看,工業燃料需求占比29%,燃氣發電需求占比17%,天然氣化工需求占比13%,城市燃氣需求占比41%(包含交通用氣)。考慮到天然氣化工截止目前在國內仍屬於受限發展的狀態,其消費量會在一段時間內保持穩定。燃氣發電雖然是未來天然氣應用的主要方向,但由於價格體係尚未理順,預計這部分需求更多將在“十三五”以後體現。

中國石油大學教授劉毅軍接受《能源》雜誌記者采訪時表示,天然氣作為清潔能源,或者說相對於傳統能源的高端能源,消費增長幅度一般較經濟增長大致高2到3個百分點是正常的。今年由於過去積累的反彈導致遠高於這一幅度甚至部分地區增長率在20%以上。以GDP增長率穩定在7%左右來看,長遠看來,天然氣將會在10%上下浮動,這也是一個具有可持續性的數值。

綜合各方觀點來看,未來10年內天然氣都會保持較快上升趨勢是沒有爭議的。盡管其他清潔能源的發展對天然氣構成了一定的壓力,然而由於其穩定性決定了其在能源比例中不斷提高的趨勢。

氣荒是否即將來臨

就目前的形勢來看,今冬明春國內的天然氣銷量或再創新高,供暖期天然氣供需形勢較為嚴峻。

國家發展改革委10月18日發布的《關於做好2017年天然氣迎峰度冬工作的通知》稱,今年以來,隨著經濟穩中向好態勢更加明顯,天然氣消費增長明顯加快,工業、發電等用氣需求顯著回升。預計迎峰度冬期間,天然氣消費需求持續旺盛,“煤改氣”新增需求集中釋放,部分地區峰穀差將進一步拉大,但天然氣供應麵臨儲氣調峰設施不足、管網互聯互通不足等製約,天然氣供需形勢較為嚴峻。如遇持續低溫天氣,矛盾將更為突出。

卓創資訊天然氣分析師劉廣彬分析說,從1-8月份國內天然氣消費量的快速增長,以及上遊供應商早早開展的限氣儲氣方案可以預見,今冬天然氣市場會存在比較大的供應缺口,很有可能再次出現氣荒的現象。但多年以來我國天然氣基礎設施的建設已經有了長足的進步,氣荒的影響範圍和影響程度應該不大。

劉毅軍則表示,現在市場火爆的“煤改氣”情況究竟如何需要冬季實際使用後來考量,在此之前為了防範冬季用氣緊張的風險,需求側存在過度采購的現象,所以催升了價格。而目前來看,國內天然氣總體供應較為緊張,已經有限氣等行為出現,從這一角度來講,已經具備了“氣荒”的特征。今年煤改氣以後,調峰需求比較大,氣庫注氣較晚,“氣荒”可能存在著較大的概率,特別是在冬季溫度較低的情況下。

麵對可能到來的氣荒,國家發改委在上述通知中要求,中石油、中石化、中海油等企業要優化開采方案,在確保安全的情況下放壓增產,力爭迎峰度冬期間國內天然氣產量比去年同期隻增不減。加快安嶽氣田、青海東坪氣田和塔裏木克深氣田等重點氣田建設,保障新建產能及時投產,努力增加新的資源供應。盡可能增加煤層氣、頁岩氣、煤製氣等非常規資源的生產供應。

盡管氣荒曾經在十年左右的時間裏是我國每年冬天的必演戲碼,但過去兩三年天然氣供需平衡的狀態讓氣荒一度跳出了曆史舞台。今年可能再度殺回來的“氣荒”是否又將成為未來幾年冬天的常客呢?

根據我國天然氣十三五期間的規劃目標,到2020年國內天然氣占一次能源消費的比例要達到10%,消費量約3500億立方米,為了保證這個增速,未來三年消費增速不能低於15%。也就是說,不出意外的話,未來三年的天然氣消費增速將快於過去幾年。

不過,政府監管部門也在積極鼓勵天然氣相關投資的增長,以此消減未來大規模上演氣荒的風險。根據國務院在2015年公布的《關於推進價格機製改革的若幹意見》,到2020年市場決定價格機製基本完善,也就意味著天然氣的市場化改革需要達到較高的水平。可以預見在上遊勘探開發板塊和中遊管道運輸板塊均會進一步向第三方開放,引入更多的投資者。

劉廣彬認為,天然氣消費量的快速增長,以及我國存在的較大的季節及日常調峰需求,都會進一步要求天然氣基礎設施的完善,這也會給相關的設備和技術產業提供市場空間。在下遊應用領域,交通用氣環節的工作重心會衍生至船用板塊;工業燃料煤改氣的需求也有望持續;大型燃氣發電及分布式能源項目已經逐漸成為近期的投資熱點。

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